光伏组件迎来爆发风口！产业链投资机遇凸显

欧盟委员会公布名为“RepowerEU”的能源计划，快速推进绿色能源转型。计划提出，将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标从40%提高到45%；建立专门的欧盟太阳能战略，到2025年将太阳能光伏发电能力翻一番，到2030年安装600GW。

2021年以来，欧盟成员国如德国、葡萄牙已经开始上调可再生能源装机目标，仅考虑去年以来奥地利、德国、葡萄牙的目标更新，欧盟2030年累计光伏装机的保底目标已有望上调至459-472GW。

机构指出，欧洲地区对华光伏组件供应的依赖度中长期仍将保持在80%以上。据PVInfolink数据，2021年中国出口了40.9GW组件到欧洲市场，相较前一年的26.7GW增长54%。

光伏组件是距离发电端最近的环节。

双玻光伏组件是指由两片玻璃和太阳能电池片组成复合层，电池片之间由导线串、并联汇集到引线端所形成的光伏电池组件。

与传统光伏组件不同的是，双玻组件以强化玻璃取代一般组件的背板（多为有机复合材料）与铝框，正面与背面都采用玻璃封装。

光伏组件环节属于光伏制造产业链最末端，处于产业链中下游，主要任务是完成光伏发电单元的封装并销售给下游客户。

细数整条光伏产业链，上游包括硅料的冶炼、铸锭、拉棒、切片等环节，中游电池片生产、组件封装等环节，下游包括逆变器、发电系统的安装及服务等环节。

组件环节是将具有发电能力的电池片通过串并联的方式密封成组件，即保护了电池片，也便于户外安装。

和上游不同的是，虽然组件的性价比（高效率低成本）是核心要素，但其使用寿命、衰减和可靠性等也同样重要。

光伏组件产业链示意图：

近年来，组件市场份额持续向头部企业集中。

2020年组件产量排名前五企业产量占国内组件总产量的55.1%，其中前三家企业产量超过10GW。

相比上游80-90%的集中度，组件环节相对分散。然而组件环节的进入门槛以及竞争门槛正在快速上升。

前五家、前十家、前二十家企业的产能增速和产量增速都在依次递减，且TOP5和之后的企业相比增速明显较大，说明头部企业和二三线企业之间的差距在进一步加速扩大。

2022年预计集中度仍将继续提升。

当前位置，一体化企业盈利明显好于单一环节企业；随着硅料产能陆续投放，企业盈利水平有望修复。

2022年为光伏增长大年，市场化需求有望放量。组件本身创造盈利有限，主要兑现上游价值。目前，现货价格下单一组件环节已基本无法实现盈利，利润主要集中在产业链上游环节，这也导致目前基本不存在独立的组件厂，均以一体化的形式存在。因此组件环节更多是作为一个光伏产品销售的渠道，以组件形式兑现上游产能创造的利润。