东莞市星火太阳能科技股份有限公司

13211005000
4001898908
星火太阳能和你一起了解更多太阳能资讯
光伏产业分析框架
返回列表 来源: 网络 发布日期: 2022.05.27 浏览次数:

1

光伏产业


_

绿色产业的整体逻辑成立

· 【总能耗】光伏发电从原料硅砂制成多晶硅料、制作电池片组件、建成晶体硅光伏发电系统的总能耗为1.52度/瓦,光伏发电的能量回收期约为1.17年

· 【寿命期】从全寿命周期来看,太阳能光伏组件生产过程中消耗的电力仅需1年多时间即可全部回收,而组件的质保普遍在25-30年,可以贡献20年清洁电力

· 【度电成本】光伏系统成本(LCOE度电成本)逐步下降到0.3-0.4元/kWh,接近煤电0.2-0.4元/kWh的成本,如果煤炭价格出现反弹,部分地区将具有比较优势

“十四五”以来政策加力加码总体利好

· 光伏发电已纳入国家绿色能源战略,政策意图清晰,总体支持基调不会改变

· 监管机构推出碳减排支持工具等重要融资扶持措施,支持金融机构加码

· 云南省被国家科技部确定打造“世界光伏产业基地”,重点在于发展光伏全产业链

· 建筑行业规范要求新建建筑应安装太阳能系统(2022年4月1日起实施),利好分布式光伏

“基建适度超前”金融机构急需优质资产

· 发电端属于基建投资,技术成熟、经济可行,是2022年地方政府重点投资领域,集中了丰富的财政资金

· 光伏电站很多建于西北、内蒙古等光照资源富集但信贷资源贫瘠地区,同时光电与水电存在“水弱光强”的分布特征,在火电不新增、水电近饱和的形势下,光伏电站是改善能源结构、拉动当地经济的优质项目

· 开发金融、国有银行以及股份制银行积极投向光伏产业,是能源项目的优质信贷资源

制造端仍未“由黑转绿”

· 能耗问题非常突出。多晶硅厂家每生产1顿硅料,需要消耗5-6万度电,对比公认的能耗大户电解铝产业,每吨电解铝的耗电量为1.35万度,相差4倍

· 现有技术和新兴技术,都难以大幅降低耗电量

· 从2010年以来多晶硅制造经历多次洗牌,无论是企业还是金融机构都有“旧伤”,仍然存在“新患”隐忧

政策和市场两重制约“冷热不均”

· 全产业链特别是制造环节始终受“双控”和市场双重制约。一方面能耗“双控”长期执行,不断施加调控压力;另一方面市场存在上游供料、国家建设布局、电力终端需求等不确定因素,在项目建设回收期内,存在很大的外部不确定因素

· 财政补贴冲击利润,平价上网未有定论,相比水电的稳定性、火电的支柱性仍为劣势

· 海外光伏产品需求存在波动性,尚未成为一个确定性的主流市场

行业竞争“民进国强”可能存在“强者通吃”

· 全产业链的民营主体非常活跃,在产能、技术、市场方面具有领先优势,“国家队”垄断发电端市场并拥有强势资源,已在并购市场成为强势买家,可能形成“慢者出清、强者通吃”的格局,一旦民营企业在激烈竞争中失去融资、技术、市场份额的领先优势将可能没有“躺平”选项

· 制造端(多晶硅、硅片、电池、组件)行业集中度逐年提升(多晶硅和硅片前五大占比超过87%,电池和组件前五大占比超过53%),前五大厂的领先优势进一步凸显,除非出现重大技术变革,落后者以及后入者追赶难度很大

成本控制是企业保持财务稳健的关键

· 制造端的生产成本决定企业的行业地位,硅料成本电力成本是决定性因素

· 发电端的弃光率决定盈利能力(在电价、补贴既定的前提下),项目选址、规模资源整合是决定性因素

· 光伏系统度电成本接近煤电,但是硅料成本波动可能导致系统成本反弹;同时土地费用在初始投资的占比不降反升,反映经济环境变化下成本结构开始变化

技术迭代是企业维持竞争优势的关键

· 制造端主流技术已到生命周期尾声但替代技术仍未完全确立,新的制式标准倒逼企业调整产品线,如果出现“后发制人”的情况,将颠覆行业格局

· 发电端的储能、特高压输变电等是“国之重器”,企业难以自主实现,需要做好战略判断,加快集成应用

垂直整合是企业获取长期利益的关键

· 制造端必须加强原料、供电、市场的垂直整合

· 发电端必须规模化、协同化

· 从原料供给(国产加进口满足180GW组件)与下游装机容量(已超过360GW)对应关系来看,行业总体存在过剩,小尺寸产能面临淘汰风险



2

细分行业


_

行业分析

· 典型高耗能化工产业,供料、工艺、成本、质量是关键因素

· 产能弹性低、扩产周期长,长期资金需求量大

· 22年硅料“紧平衡”趋势明显,单晶硅市占逐渐超过多晶硅,价差不断拉大,供料压力较大

·(多晶硅)西门子法为主流生产技术,10年来未有重大创新突破,改良空间不大,但替代技术尚不成熟

· 成本竞争决定市场地位,头部玩家必须具备极强的电力成本、硅料成本、生产成本管控力(通威股份、东方希望、大全新能源、新特能源、新疆协鑫)

· 安全事故危险系数较高

头部企业

· 高纯晶硅就近采购

· 与下游硅片客户开展长单销售,锁量不锁价

· 头部企业市场地位稳定,市场溢价力强,金融机构合作关系稳定

· 产能持续提升,高价格叠加高产能

重点关注

· 供料

· 供电协议和供电价格

· 融资

行业分析

· 光伏产业核心环节,决定全行业的走向和盈利

· P型PERC电池转化效率已接近极限,但是N型电池技术(N-TOPCon和HJT)工艺复杂、造价昂贵,尚不能完全取代

· 大尺寸(180-210mm)组件组件成为市场主流

·“多强并进”格局明显,技术、工艺、产品同质化较为突出,难以建立绝对优势

头部企业

· 出货量高,但是并不具有绝对优势

· 90%赢利来自大尺寸组件(优势)

· 产能利用率较高

· N型电池技术均有布局,紧跟技术迭代主流

· 主要客户覆盖全球前十光伏组件企业

重点关注

· 非大尺寸组件(166mm以下)出货占比(风险)

· 新工艺的技术经济指标

· 客户订单

行业分析

· 投大投早。(1)全国光照资源分布集中,电站分布选址具有确定性,“早布局、早受益”。(2)整县推进政策利好大规模布局

· 补贴调整。新备案的集中式光伏电站、工商业分布式光伏电站,中央不再补贴,实行全面平价;存量项目,补贴强度长期稳定

· 上网消纳。发电成本持续下降,已具备平价上网基础,消纳率提升

· 民进国强。(1)民营制造商是分布式式光伏的主要参与者,竞争非常激烈(阳光电源、隆基、特变电工、正泰、晶科、天合、通威)。(2)并购市场活跃,“国家队”(国家电投、中核集团、三峡集团)已成为光伏电站主要买家,具有较强的实力整合市场。

· 预期需求持续高增。(1)国内分布式需求和海外印度需求高增;(2)光伏新增装机规模预计年均15-20%的复合增长,25年全球达270GW;(3)海上风电、核电具有较强的替代效应,可能影响或逆转全行业的增长预期

头部企业

· 全维度降本

·“生态养殖+绿色能源”符合政策导向,“渔光一体”光伏电站46座,累计装机并网超2.4GW

重点关注

· 上网价

· 补贴

· 基建成本和合规手续 

amháin

Photovoltaic industry

_An

Bunaítear lógic foriomlán tionscal glas

·[tomhaltas iomlán fuinnimh] is 1.52 kwh/watt é an tomhaltas iomlán fuinnimh le haghaidh táirgeachta cumhachta fótáilteach, agus is thart ar 1.17 bliana é an tréimhse athshlánaithe fuinnimh le haghaidh táirgeachta cumhachta fótáilteach

·[timthriall saoil] ó pheirspictíocht an timthrialla saoil iomlán, is féidir an cumhacht a thomhaltófar i dtáirgeadh modúl PV soladach a aisghabháil go hiomlán i bhfad níos mó ná bliain amháin, agus go ginearálta tá ráthaíocht na modúl 25-30 bliana, rud a fhéadfaidh rannchuidiú 20 bliana de chumhacht ghlan

I gcás ina ndéanfar praghas an ghuail a athbhunú, beidh buntáistí coibhneasacha ag roinnt réigiún.

❷❷亇亇亇亇亇亇亇≈[UNK]

·Cuireadh an ghiniúint cumhachta grianghlainn isteach sa straitéis náisiúnta fuinnimh glas.

·Bhí bearta tábhachtacha tacaíochta maoinithe tugtha isteach ag rialaithe amhail uirlisí tacaíochta le laghdú astaíochtaí carbóin chun tacú le hinstitiúidí airgeadais chun a ualú a mhéadú

·Cinnfidh Aireacht na hEolaíochta agus na Teicneolaíochta Cúige Yunnan "bunús tionscail photovoltaic domhanda" a thógáil, ag díriú ar fhorbairt an slabhra tionscail photovoltaic iomlán

·Is gá do shonruithe tionscail na tógála foirgnimh nua a shuiteáil le córais fuinnimh solaire (a chuirfear chun feidhme amhail ón 1 Aibreán 2022), atá dea le haghaidh PV dháilte

Is gá go práinneach le hinstitiúidí airgeadais "bonneagar moderately advanced" sócmhainní ardcháilíochta

·Baineann deireadh ghiniúcháin cumhachta le hinfheistíocht bhonneagair, le teicneolaíocht mhéadaithe agus le hinfheictheacht eacnamaíoch.

·Tógtar go leor stáisiúin cumhachta photovoltaice i Thuaisceart na Síne, sa Mhongólia Inneall agus i limistéir eile a bhfuil acmhainní solais saibhir acu ach acmhainní creidmheasa drochmhara acu. Ag an am céanna, tá saintréithe dáileachta an photovoltaic agus an hidreachais mar "déine solais lag an uisce".

·Maoiniú forbartha, bainc stáit ar úin éireacht agus bainc stoc comhpháirteach infheistíonn siad go gníomhach i dtionscal an photóoltaic, acmhainn creidmheasa ardcháilíochta do thionscadail fuinnimh

Níor athraíodh an deireadh monaraíochta fós ó dubh go glas.

·The problem of energy consumption is very prominent. Ní mór do mhonaróirí polaisiliúcháin 50000-60000 kwh leictreachais a thomhas le haghaidh gach tonna ábhair síiliúcháin a tháirgtear.

·Is deacair teicneolaíochtaí atá ann cheana agus atá ag teacht chun cinn tomhaltas cumhachta a laghdú go suntasach

·Ó 2010 ar aghaidh, bhí mórán athshábháilte ag monarú póilsíolóin. Tá "seandáil" ag fiontair agus ag institiúidí airgeadais araon agus "fadhbanna nua" ag fiontair araon.

— teorainneacha beartais agus margaidh "míchothromaíocht teas agus fuar"

·Tá an slabhra tionsclaíoch iomlán, go háirithe an nasc monaróireachta, i gcónaí faoi réir srianta dúbailte "rialú dúbailte" agus margaidh. Ar thaobh amháin, cuirtear "dhá rialú" ar thomhaltú fuinnimh chun feidhme go ceann fada agus brú rialúcháin á fheidhmiú go leanúnach; Ar an taobh eile, tá neamhchinnteachtaí sa mhargadh, mar shampla soláthar ábhair thuasluaite, leagan amach tógála náisiúnta, éileamh teirminéil cumhachta, srl. agus tá neamhchinnteachtaí seachtracha móra ann i dtréimhse íocaíochta tógála tionscadail

·Financial subsidies impact profits, and there is no final conclusion on parity Internet access. Compared with the stability of hydropower and the pillar of thermal power, it is still inferior

·Athraíonn an t-éileamh ar tháirgí fótáilteacha thar lear agus níor tháinig sé go príomhmhargadh cinntitheach fós

D'fhéadfadh "glacadh go láidir go léir" a bheith ann sa iomaíocht thionscal

·Tá na heintitis phríobháideacha sa slabhra tionscail iomlán an-ghníomhacha agus tá buntáistí lárnacha acu i gcumas táirgthe, i dteicneolaíocht agus sa mhargadh. 'Foireann náisiúnta' monapóilíonn sé margadh an ghiniúcháin cumhachta agus tá acmhainní láidire aige. Tá sé in a cheannaitheoir láidir sa mhargadh M & a d'fhéadfadh a bheith ina phatrún de "na ceannaitheoirí malla scaoileadh ar na ceannaitheoirí lag agus na ceannaitheoirí láidir a ghlacadh go léir

·Tá comhchruinniú tionscail na deireadh monaraíochta (pólisílicín, soiléir síilícín, batárach agus modúl) méadaithe gach bliain (tá níos mó ná 87% ag na cúig ceann is mó ná 87% ag na cúig ceann is mó ná 87% ag na cúig ceann is mó ná 53% ag na batárach agus na modúl is mó ná 53%).

Is é rialú costas an príomhcheist le haghaidh fiontar cobhsaíocht airgeadais a choimeád ar bun

·Cinneann an costas táirgthe ag deireadh an mhonaraithe staid tionscail an fhiontair, agus is iad na fachtóirí cinntitheacha costas ábhartha agus costas cumhachta an tsílicín

·Cinneann an ráta sásta diúltaithe ag deireadh ghiniúcháin cumhachta an brabúsacht (ar an gcoinníoll go bhfuil praghas agus fóirdheontas leictreachais bunaithe), agus is iad na fachtóirí cinntitheacha at á ann roghnú suíomh an tionscadail agus lánpháirtiú acmhainní ar scála

·Tá an costas kilowatt uair an chloig den chóras photovoltaic in aice le costas cumhachta guail, ach d'fhéadfadh athshlánú costas an chórais a bheith mar thoradh ar athbhreithniú costas ábhair síliacóin; Ag an am céanna, méadaíonn an cion costas talún san infheistíocht tosaigh in ionad laghduithe, agus léiríonn sé go dtosaíonn struchtúr costais athrú faoi athrú an chomhshaoil eacnamaíoch

Is é an téacs teicneolaíochta atá i gceist le fiontair chun buntáiste iomaíochta a choimeád ar bun

·Tá deireadh a timthrialla saoil bainte amach ag an bpríomhshruth teicneolaíocht ag deireadh an mhonaraithe, ach níl an teicneolaíocht mhalartach bunaithe go hiomlán.

·Is "tosaíochtaí náisiúnta" iad stóráil fuinnimh ag deireadh an ghiniúcháin cumhachta agus trasdul agus trasdul cumhachta UHV, at á deacair do ghnóthais a bhaint amach go neamhspleách.

Is é an comhtháthú ingearach an eochair le haghaidh fiontar chun sochair fhadtéarmacha a fháil

·Ní mór don deireadh monaraithe comhtháthú vertikal amhábhar, soláthair cumhachta agus margadh a neartú

·Power generation terminal must be large-scale and collaborative

·Ón gcaidreamh comhfhreagrach idir soláthar amhábhar (comhpháirteanna intíre agus allmhairithe 180gw) agus acmhainn suiteáilte thíos-shruth (níos mó ná 360gw), tá breis ag an tionscal i gcoitinne, agus tá an baol ag acmhainn ar scála beag a dhíchur

dhá

Deighilt tionscail

_An

go leor

Crystal

silicón

Anailís tionscail

·I gcás tionscal ceimiceach a thionscail ardfhuinnimh de ghnáth, is iad na príomhghnéithe soláthair ábhair, próiseas, costas agus cáilíocht

·Low capacity elasticity, long production expansion cycle and large long-term capital demand

·Sna 22 bliana anuas, bhí sé soiléir go raibh treocht "chothromaíochta déine" na n-ábhar síliacóin ann, go raibh sciar mhargaidh na síliacóin monachrostailíne níos mó ná sciar na síliacóin póilchrostailíne de réir a chéile, go raibh an difríocht praghsanna ag leathnú, agus go raibh an br

• Is é an próiseas síméin (póilsilicón) an teicneolaíocht phríomhshrutha táirgthe.

·Cinneann an iomaíocht costais staid an mhargaidh. Ní mór do na páirtithe ceannasacha rialú láidir a bheith acu ar chostas cumhachta, ar chostas ábhartha síliacóin agus ar chostas táirgthe (scaireanna Tongwei, súil Dongfang, fuinneamh nua Daquan, fuinneamh Xinte agus Xinjiang GCL)

·Fachtóir riosca tionchair ardshábháilteachta

Príomhghnóthas

·Sílicín chrostálach ardleictreachais a cheannaítear i gceangal

·Déan díolacháin d'ordú fadtéarmach a dhéanamh le custaiméirí íosrutha síilicóin, agus glac ar an gcainníocht ach ní ar an bpraghas

·Tá seasamh margaidh na bhfiontair is mó cobhsaí, tá príomh an mhargaidh láidir agus tá an caidreamh comhair idir institiúidí airgeadais cobhsaí

·Leanann acmhainn táirgthe ag méadú, agus forfhorchuirtear ardphraghsanna ar ardchumas táirgthe

Dírigh ar

·Fothaithe

·Comhaontú soláthair cumhachta agus praghas soláthair cumhachta

·Maoiniú

leictreach

pool

slice

Anailís tionscail

·Cinneann an príomhnasc de thionscal an photóvoltaicí treocht agus brabús an tionscail iomlán

·Tá éifeachtúlacht tiontaithe batárach perc de chineál p gar don teorainn, ach tá teicneolaíocht batárach n-chineál (n-topcon agus hjt) casta agus costach agus n í féidir é a chur in ionad go hiomlán

·Is príomhshruth an mhargaidh iad comhpháirteanna móra (180-210mm)

·Is deacair buntáistí ollmhóra a bhunú mar gheall ar phatrún soiléir "cuideachtaí láidire éagsúla ag dul chun cinn le chéile" agus ar chomhionannas fónta teicneolaíochta, próis is agus táirgí

Príomhghnóthas

·High shipment volume, but not an absolute advantage

·90% de na brabúis ó chomhpháirteanna mórmhéide (buntáistí)

·Úsáid ardchumas

·Tá leagan amach déanta ag teicneolaíocht batárach de chineál N, tar éis phríomhshruth iteration teicneolaíochta

·Cumhdaíonn na príomhchustaiméirí na deich fhiontair mhodúl photovoltaic is fearr ar domhan

Dírigh ar

·Comhpháirteanna neamhmhmhóra (faoi 166 mm) arna n-iompar (riosca)

·Innéacsanna teicniúla agus eacnamaíocha próisis nua

·Ord an chustaiméir

solas

CrouchCity name (optional, probably does not need a translation)

gruaig

leictreach

Anailís tionscail

·Tosach agus luath. (1) The distribution of lighting resources in China is concentrated, and the distribution and site selection of power stations are deterministic, "early layout and early benefit". (2) Cuireann an Contae ar aghaidh beartais chun leasa a bhaint as leagan amach mór scála.

·Coigeartú fóirdheontais. I gcás stáisiún cumhachta fótáilteach lárnaithe nuachomhadaithe agus stáisiún cumhachta fótáilteach tionsclaíoch agus tráchtála atá dáilte, ní fhaighfidh an rialtas ceannais fóirdheontas orthu a thuilleadh agus cuirfidh sé comhionannas cuimsitheach chun feidhme; Tionscadail stoc, cobhsaíocht fhadtéarmach na déine fóirdheontais

·Tomhaltas ar líne. Tá costas na táirgthe cumhachta leanúnach ag laghdú, agus bunaíodh an bunús don chomhionannas, agus méadaíodh an ráta tomhaltais

·Tá an daoine ag dul chun cinn agus tá an tír ag teacht chun bheith láidir. (1) Private manufacturers are the main participants in distributed PV, and the competition is very fierce (sungrow power, Longji, TBEA, Chint, Jingke, Trinasolar, Tongwei). (2) Tá margadh M & a ghníomhach, agus tá an "foireann náisiúnta" (infheistíocht Stáit cumhachta, Grúpa Cumhachta Núicléiche na Síne agus Grúpa Tri Gorga) mar phríomhcheannaitheoir gléasraí cumhachta photóoltaice, le neart láidir chun an margadh a lánpháirtiú.

·Tá sé ag súil go leanfaidh an t-éileamh ag méadú. (1) An t-éileamh dáilte intíre agus an méadú éileamh thar lear ón India; (2) Is dócha go bhféadfaidh an acmhainn PV nua-suiteáilte fás ag ráta comhdhlúite bliantúil 15-20%, a bhaineann le 270gw sa domhan i 25 bliana; (3) Tá éifeacht mhalartach láidir ag cumhacht gaoithe agus cumhacht núicléach offshore, a d'fhéadfadh tionchar a dhéanamh ar ionchas fáis an tionscail iomlán nó a chur ar ais

Príomhghnóthas

·Laghdú iomlán costas gnéithe

■ "Foilsiú éiceolaíoch + fuinneamh glas" i gcomhréir leis an treoir beartais.

Dírigh ar

·Praghas ar líne

·Foirdheontais

·Costais chaipitil agus nósanna imeachta comhlíonta



全国服务热线

全国服务热线全国服务热线

13211005000
  • 地址:东莞市松山湖中小企业园十一栋
  • 电话:13211005000
  • 邮箱:liusq@singfosolar.cn
  • 手机二维码
东莞市星火太阳能科技股份有限公司版权所有 / 备案号:粤ICP备14057282号 /  网站地图 / 百度统计  技术支持: 牛商股份